山东、江苏原木现货报价估计继续分化关心反弹
本周原木市场价钱呈现区域分化。此中,山东市场3。9米中A辐射松原木现货价钱为790元/方,较上周下调10元/方,但现实成交低于报价10-20元/立方米;江苏太仓4米中A辐射松原木现货价钱为810元/方,较上周上涨10元/方。
总结来看,正在上周周报策略中,我们的概念是,“保举正在810-830元/方短空,本周二给出机遇,策略兑现, 且我们提到不持久持有空单。对于下周,我们认为从库存和到港节拍的角度,江苏和山东地域价钱或继续呈现较着分化,江苏3。9m中A的价钱或稳中继续上涨,估计到20号之后跟着太仓到港添加,现货报价的区域差别将改善。虽然现货报价上涨并非根基面改善带动,而是短期的供需错配导致,可是疑惑除对市场情感带来改善,因而我们保举本周不雅望,或期待反弹高位布空单为从。
从日均出货量角度。按照千里目数据,山东和长三角日均出货量均有小幅添加,一方面缘由是,按照往年春节前备货老例,叠加工人提早返乡、本年过年较早等缘由,加工场岁尾往往有较积极的推涨情感;还有一方面是,从11月末起头到港量连续添加,按照需要先处置P材和大A、谨防蓝变折价的商业习惯,也必然程度上刺激了出货量。
江苏地域库存偏低,20号之前到港量偏低,估计短期现货仍有反弹的需要。原木数据无限,市场对库存的理解也无限,遍及对于当前库存的多寡缺乏判断根据,我们测验考试对比次要进口区域的库存和价钱的相关性,按照汗青数据判断当前库存下的现货价钱程度。通过复盘,抛开岁首年月的特殊环境,山东当前库存程度接近本年9月中旬的程度,该期间山东地域报价正在805元/方,该期间江苏地域报价维持正在815-825元/方,从本年度库存和价钱的相关性角度,江苏近期报价表示偏强较为合理,此外从船期到港的角度,我们正在此前的演讲里面提及了后期到港存正在必然压力,可是目前船期数据暗示,本月20号之前的船次要到山东岚山,20号起头才有船到江苏太仓,因而短期来看,虽然山东现货价钱从库存角度来看有小幅被低估的可能性,可是正在大量到港的预期下,790元/方的现货报价合理;江苏现货价钱从库存的角度来看,被低估的幅度较山东地域更大,此外近期船期较少,供需错配的要素或导致下周江苏地域的现货价钱继续上涨。
总库存累库持续,可是江苏库存仍处于年度偏低的程度。截至12月2日,全国针叶原木口岸总库存为270万方,较上周增3万方,周环比增1。12%。分材种看,辐射松持续三周累库;分地域,千里目数据,次要口岸岚山和太仓库存累库持续,岚山库存约为122万方,比拟上期根基持平,太仓库存约为45万方,比拟上期根基持平,新平易近洲库存约为17万方,比拟上期下调;江都库存约为15万方,比拟上期下调。